Па меры завяршэння канікулаў 4 ліпеня мы адпраўляемся ў традыцыйную другую палову фінансавага гандлёвага года. Сёлетні Дзень Незалежнасці прынёс яшчэ адну адметнасць – «супер» Бакавую поўню. Для больш забабонных трэйдараў гэта азнаменавала першы Супермесяц у годзе і пачатак серыі з чатырох, якія будуць бачныя да канца верасня. Магчыма, забабонных трэйдараў больш, чым мы думалі, бо рынкавыя тэндэнцыі, здаецца, мяняюцца падчас гэтай нябеснай падзеі.
За апошнія тры гады на працягу некалькіх тыдняў, калі з'яўляецца і згасае Супермесяц, пастаянна назіраліся змены. У 2020 годзе ў перыяд з 9 сакавіка па 7 мая на Мядзведжым рынку назіраўся астранамічны рост у 161%, што падобна да паўстання Фенікса з попелу. Наадварот, інтэрвал 2021 года з 27 красавіка па 24 чэрвеня быў адзначаны 51% капітуляцыяй на бычыным рынку, што нагадвае падзенне Ікара. Зусім нядаўна, з 14 чэрвеня па 12 жніўня 2022 года, рынкі перажылі рэзкі скачок на 43% у разгар мядзведжага рынку.
Пакуль мы памятаем пра нябесныя падзеі і развароты рынку, давайце зараз засяродзімся на бягучай сітуацыі. Як паказвае графік вышэй, рынкі гэтага тыдня характарызаваліся настроем адмовы ад рызыкі, з botакцыі і cryptoвалюты нязначна выраслі ў дыяпазоне ад 0 да 2%, у той час як працэнтныя стаўкі ў асноўным заставаліся нязменнымі. Саудаўская Аравія і Расія ўвялі больш глыбокія скарачэнні здабычы нафты, паколькі цэны на нафту працягваюць заставацца нізкімі і валацільнымі з-за слабога попыту. Гэтыя валацільныя цэны ствараюць ідэальныя рынкавыя ўмовы для выкарыстання скальперамі. Тым часам многія назіральнікі рынку чакаюць, што інфляцыя стабілізуецца на ўзроўні каля 3-4% да канца года пад уплывам паступовага знікнення станоўчых базавых эфектаў пасля падзення цэн на нафту ў гэтым квартале. Такім чынам, трэйдары могуць разгледзець магчымасць стварэння хеджавання ад інфляцыі шляхам размеркавання капіталу ў актывы, якія маюць вопыт росту ў інфляцыйным клімаце, такія як каштоўныя металы, такія як золата, нерухомасць або акцыі кампаній, якія валодаюць моцным цэнавым рычагом. Вялікае пытанне для crypto Трэйдары будуць пытацца, ці будзе BTC нарэшце ўспрымацца як чарговы актыў для «хеджавання ад інфляцыі».
Што да макраэканамічнага боку, то па меры завяршэння гандлёвага тыдня пазіцыя Федэральнай рэзервовай сістэмы становіцца зразумелай і цікава суправаджаецца ростам прыбытковасці доўгатэрміновых аблігацый ЗША. Пасля публікацыі пратакола пасяджэння FOMC у сераду тэрмінальная стаўка ФРС засталася стабільнай на ўзроўні 5.4%, што адпавядае нядаўнім... policy нарратыў. Як і чакалася, ФРС працягвае прытрымлівацца жорсткай пазіцыі. У пратаколе паўтараецца тое, што Паўэл паведамляў на працягу апошніх некалькіх тыдняў: кансенсус паміж членамі ФРС адносна неабходнасці дадатковага павышэння ставак у гэтым годзе, што сведчыць аб тым, што ФРС знаходзіцца на цвёрдым шляху да чарговага павышэння стаўкі ў гэтым месяцы. Гэтая траекторыя была ў значнай ступені чаканай, паколькі рынкі ўжо ўлічваюць каля 33 базавых пунктаў далейшага павышэння. Акрамя таго, прыбытковасць доўгатэрміновых аблігацый ЗША дасягнула найвышэйшага ўзроўню з сакавіка на фоне больш моцнага, чым чакалася, росту ВУП у першым квартале. Гэты эканамічны ўздым дае ФРС магчымасць падштурхнуць стаўку па федэральных фондах уверх, не ўводзячы эканоміку ў рэцэсію. Гэта дае трэйдарам магчымасць у выглядзе казначэйскіх інверсій. ETFс. Гэтыя ETFпрызначаны для руху ў процілеглым кірунку адносна коштаў казначэйскіх аблігацый. Калі Федэральная рэзервовая сістэма павышае стаўкі, цэны на аблігацыі звычайна зніжаюцца, што прыводзіць да павелічэння даходнасці аблігацый. Такім чынам, казначэйскія інверсіі ETFможна чакаць прыбытку, што дае трэйдарам патэнцыйную магчымасць для атрымання прыбытку.
У заключэнне, супадзенне ўпэўненых эканамічных дадзеных, рынкавых чаканняў і рашучай пазіцыі Федэральнай рэзервовай сістэмы стварае крытычны фон для фінансавага ландшафту ў другой палове фінансавага года. Збліжэнне доўгатэрміновай прыбытковасці ЗША дасягае новых вышынь, падмацаванае нечакана высокім ростам ВУП, і тактоўным падыходам Федэральнай рэзервовай сістэмы да каліброўкі стаўкі па федэральных фондах падкрэслівае складанае ўзаемадзеянне эканамічных сіл. Для трэйдараў і policyяк для вытворцаў, так і для іншых, цяперашняя рынкавая сітуацыя патрабуе ўважлівага назірання і прыняцця стратэгічных рашэнняў.