As crypto Гандаль працягвае развівацца, з'яўляюцца новыя практыкі і бізнес-мадэлі, якія фарміруюць тое, як выконваюцца здзелкі і колькі ў канчатковым выніку плацяць трэйдары. Адной з такіх практык з'яўляецца Аплата за паток заказаў (PFOF), сістэма, якая ўжо добра вядомая на традыцыйных фондавых рынках і набірае абароты ў crypto свет. Але што ж такое crypto PFOF, і як ён уплывае на выдаткі на гандаль? У гэтым артыкуле мы разгледзім гэтую тэму, каб дапамагчы вам зразумець, як працуе PFOF і што гэта значыць для вашага гандлёвага вопыту.
Што Crypto ПФОФ?
Аплата за паток заказаў (PFOF) - гэта практыка, пры якой гандлёвая платформа атрымлівае кампенсацыю ад трэцяга боку, як правіла, ад маркет-мэйкера або пастаўшчыка ліквіднасці, у абмен на накіраванне ім здзелак. Па сутнасці, замест непасрэднага выканання замовы платформа адпраўляе яго трэцяй асобе, якая яго выконвае. Затым трэцяя асоба плаціць платформе невялікую плату за адпраўку замовы.
На традыцыйных рынках гэтая практыка выкарыстоўваецца гадамі біржавымі брокерскімі канторамі, асабліва тымі, якія прапануюць гандаль «без камісіі». Даход, атрыманы ад PFOF, дапамагае гэтым платформам падтрымліваць сваю дзейнасць, адначасова прапаноўваючы трэйдарам бачнасць танных або бязвыплатных таргоў. Цяпер у свеце cryptoвалюты, мы пачынаем бачыць падобную мадэль, якую прымаюць crypto exchanges і гандлёвыя платформы.
Як Crypto Праца ПФОФ?
In crypto У гандлі PFOF працуе падобна да яго выкарыстання на традыцыйных рынках. Вось простае тлумачэнне таго, як гэта працуе:
- Размяшчэнне замовы: Калі вы робіце здзелку на платформе, якая выкарыстоўвае PFOF, ваш заказ можа не быць выкананы непасрэдна ў кнізе заказаў платформы. Замест гэтага платформа накіроўвае ваш заказ маркет-мейкеру або пастаўшчыку ліквіднасці.
- Выкананне замовы: Маркет-мейкер выконвае заказ, забяспечваючы ліквіднасць, якая адпавядае вашаму запыту на куплю або продаж. Гэта азначае, што ваш заказ апрацоўваецца знешняй асобай, а не самой біржай.
- Аплата Flow: Маркет-мэйкер плаціць платформе плату за адпраўку гандлёвага заказа. Гэта «аплата за паток заказаў» - кампенсацыя, якую платформа атрымлівае ў абмен на накіраванне здзелак пэўным пастаўшчыкам ліквіднасці.
Для трэйдараў гэты працэс звычайна адбываецца за кулісамі. Вы можаце нават не заўважыць, што ваш заказ быў накіраваны трэцяй асобе. Аднак практыка PFOF можа мець нязначны ўплыў на выдаткі і вынікі вашых здзелак.
Як Crypto Ці ўплывае PFOF на гандлёвыя выдаткі?
На першы погляд PFOF можа здацца карыснай практыкай для трэйдараў, асабліва калі яна дапамагае падтрымліваць нізкія гандлёвыя зборы або нават ліквідуе іх. Аднак важна разумець патэнцыйныя выдаткі і наступствы за кадрам.
1. Схаваныя выдаткі і выкананне цаны
У той час як платформы, якія выкарыстоўваюць PFOF, могуць прапаноўваць гандаль без камісіі або з нізкай камісіяй, існуе кампраміс, калі справа даходзіць да якасць выканання замовы. Паколькі ваш ордэр накіроўваецца маркет-мейкеру, а не выконваецца непасрэдна на біржы, цана, па якой выконваецца ваш гандаль, не заўсёды можа быць лепшай з даступных на рынку.
Напрыклад, маркет-мейкер можа выканаць ваш заказ па крыху менш выгаднай цане, чым тая, якую вы атрымалі б, калі б заказ быў выкананы на больш канкурэнтаздольнай біржы. Гэтая розніца, хоць і невялікая, можа павялічвацца з часам, асабліва для высокачашчынных або буйных трэйдараў.
2. Празрыстасць
PFOF таксама можа выклікаць праблемы вакол празрыстасць. Паколькі трэйдары могуць не ў поўнай меры ведаць, як накіроўваюцца іх заказы і чаму, цяжэй ацаніць, ці атрымліваюць яны лепшую цану за свае здзелкі. Прысутнасць трэцяга боку ў працэсе здзяйснення здзелкі можа выклікаць пытанні аб тым, ці дзейнічае платформа ў інтарэсах трэйдара або аддае прыярытэт сваім патокам даходу.
3. Магчымасць канфлікту інтарэсаў
Яшчэ адзін фактар, які трэба ўлічваць, - патэнцыял для канфлікту інтарэсаў. Паколькі маркет-мэйкер плаціць платформе за тое, каб накіраваць ім здзелкі, у платформы можа быць стымул аддаваць перавагу прыбытку, а не прадастаўленню найлепшых гандлёвых уражанняў для сваіх карыстальнікаў. Гэта можа прывесці да сітуацыі, калі платформа накіроўвае заказы маркет-мейкерам, якія прапануюць самую высокую аплату, нават калі іншы пастаўшчык можа прапанаваць лепшыя цэны для трэйдараў.
Плюсы і мінусы Crypto ПФОФ
плюсы:
- Больш нізкія гандлёвыя зборы: Для трэйдараў адной з найбольш прывабных асаблівасцей PFOF з'яўляецца магчымасць зніжэння гандлёвых збораў. Платформы, якія выкарыстоўваюць PFOF, могуць прапаноўваць гандаль без камісіі, што робіць яго больш даступным і даступным для звычайных трэйдараў.
- Палепшаная ліквіднасць: Паколькі PFOF абапіраецца на маркет-мейкераў, гэта можа дапамагчы палепшыць ліквіднасць, гарантуючы наяўнасць дастатковага попыту і прапановы для хуткага здзяйснення здзелак.
Мінусы:
- Якасць выканання замовы: Цана, па якой здзяйсняецца ваш гандаль, не заўсёды можа быць лепшай з магчымых, што з часам прыводзіць да схаваных выдаткаў.
- Адсутнасць празрыстасці: Трэйдары могуць не ў поўнай меры ведаць, як накіроўваюцца іх здзелкі, што ўскладняе ацэнку справядлівасці гандлёвага працэсу.
- Патэнцыйныя канфлікты інтарэсаў: Адносіны паміж платформамі і маркет-мейкерамі могуць стварыць сітуацыю, калі стымулы платформы не цалкам адпавядаюць інтарэсам трэйдараў.
Conclusion
Crypto PFOF - гэта складаная тэма, якая прадстаўляе botперавагі і патэнцыйныя недахопы для трэйдараў. Хоць гэта можа дапамагчы знізіць гандлёвыя камісіі, гэта таксама можа паўплываць на якасць выканання здзелак і празрыстасць. Разуменне таго, як працуе PFOF і як ён уплывае на вашы здзелкі, з'яўляецца ключом да прыняцця абгрунтаваных рашэнняў у якасці трэйдара.
Паколькі гэтая практыка становіцца ўсё больш распаўсюджанай у crypto ва ўсім свеце важна ўсведамляць яго ўплыў на ваш агульны вопыт гандлю. Хоць абяцанне гандлю без камісіі можа быць прывабным, трэйдарам варта ўзважыць магчымыя схаваныя выдаткі і пераканацца, што яны задаволеныя тым, як апрацоўваюцца іх ордэры.
Сачыце за нашымі афіцыйнымі сацыяльнымі каналамі: